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市场高低点抬升很关键

发布时间:2021-01-25 13:44:16 阅读: 来源:混凝土搅拌站厂家

市场高低点抬升很关键

慢牛行情需要的是一个稳定健康发展的市场作保障;系统性风险尽可能降到最低,而非系统性风险中也能对投资者形成有力的保护。惟有这样,投资氛围下的股市才能依据公司业绩的回报出现“良币驱逐劣币”的格局。希望未来的A股能向这个方向转轨。

从沪指的K线图上看,维稳之后的走势,可谓红多绿少,显示出筑底成功的可能性很大,这一点之前我们已经提醒过,也为市场走势所证实。问题在于,今时今日的A股,其上升空间究竟有多大?这个问题不解决,入市与否也就较难确定。

按常理,在市场出乎意料的大跌过后,行情的第一波反弹将是最有力度的,这一点也已被7月9日到24日市场的反弹所证实(沪指在这12个交易日中最高涨幅达到23%)。而随后二次探底所掀起的第二波反弹行情如何演绎,则事关市场信心恢复的问题。眼下市场正处在这样的节骨眼上,向上冲破上次4184点的反弹高点,则走势上就形成了底部和顶部不断抬高的良好局面,即使再有回档的情形出现,也能引起一些技术派投资者的抄底欲望;如果无法突破上次高点,则市场中滑头的队伍将继续扩大。

眼下高抛低吸的滑头思维基本占据市场主流。滑头的原因在于市场近段的欲上还下、欲下还上的“折腾”表现。投机客在尝到甜头之后,在行情没有突变迹象的情况下,暂时会形成一种操作模式,这种思维模式对短线反弹行情将产生影响。只有等到上述高低点不断抬升的格局形成,这一局面才有可能改变。

当然,从大的炒作格局上看,尽管市场热点迭出,但并未超出原来的轨道,市场依然在消息面形成的各种题材中游弋。本栏觉得,这样的局面不改变,A股要形成一种慢牛格局可谓难上加难。这一点与我们对上一轮疯狂行情的判断思路,是一以贯之的。

其实,只要是被市场教育多年的投资者,对A股的系统性风险都是刻骨铭心的。

A股一开始立市时不得不借鉴成熟市场的“拿来主义”,因此多少尚有教科书上价值投资的影子。后来的发展轨迹则与此渐行渐远,并逐步形成自己的特色,至今此一特色依然鲜明:就是市场投机性十足。而究其原因,一方面是上市公司的重圈钱轻回报,监管层的重融资轻投资;一方面是制度建设上偏向以规代法,灵活是灵活极了,但也渐渐与法治拉开了距离。在这样的市场中,上市公司的黑天鹅事件导致的非系统性风险虽时有发生,但并非无从规避;投资中最难把握的,是政策变动导致的系统性风险。

这样一来,滑头思维成为市场主流就是正常不过的事情。“炒成股东”竟作为一个炒股失败的典型被人加以嘲笑,也足见A股投机心态的严重了。

而笔者一直觉得,慢牛行情需要的是一个稳定健康发展的市场作保障;系统性风险尽可能降到最低,而非系统性风险中也能对投资者形成有力的保护。惟有这样,投资氛围下的股市才能依据公司业绩的回报出现“良币驱逐劣币”的格局。希望未来的A股能向这个方向转轨。

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